把握回調(diào)機(jī)遇 部分新基金上演“建倉加速度”
2026-03-30 11:42:13
來源：中國證券報
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近期市場調(diào)整，新基金發(fā)行有所降溫，不過仍有不少基金公司逆勢在低位發(fā)行新產(chǎn)品。與此同時，不少近期新成立的基金快速建倉。機(jī)構(gòu)人士表示，短期外部擾動不改A股中長期投資價值，新基金在市場調(diào)整之際快速建倉是出于對A股中長期投資機(jī)會的看好，希望積極把握調(diào)整帶來的機(jī)會。不過也有新基金建倉謹(jǐn)慎，成立后保持按兵不動。
新基金發(fā)行有所降溫
近期A股市場震蕩調(diào)整，新基金發(fā)行數(shù)量相較之前的火熱有所降溫。數(shù)據(jù)顯示，3月第一周（3月2日-3月6日）和第二周（3月9日-3月13日），分別有45只新基金（按認(rèn)購起始日統(tǒng)計）和40只新基金開始發(fā)行，3月的第三周（3月16日-3月20日），新發(fā)行的基金數(shù)量減少到25只。截至3月26日，本周有22只新基金開始發(fā)行。
市場的波動在一定程度上影響了投資者認(rèn)購新基金的熱情，但近期仍有部分基金在較短的時間內(nèi)完成募集。鑫元周期睿選、東方紅周期研選等基金均在一天內(nèi)完成募集，富國中證港股通信息技術(shù)綜合ETF、安信均衡致遠(yuǎn)混合募集時間僅5天。值得注意的是，安信均衡致遠(yuǎn)混合募集規(guī)模達(dá)20.15億份。
一些基金公司選擇在市場調(diào)整之際逆勢發(fā)行新產(chǎn)品，數(shù)據(jù)顯示，3月27日到4月4日，還有27只新基金開始發(fā)行。
值得一提的是，證監(jiān)會近期核準(zhǔn)新一批硬科技主題基金產(chǎn)品，共計15只產(chǎn)品，包括了跟蹤“雙創(chuàng)”人工智能指數(shù)的被動型基金和以中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)為基準(zhǔn)的主動型基金，聚焦核心科技、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長方向。中銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)已于3月23日開始發(fā)行，興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)、富國中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF分別于3月27日、3月30日開始發(fā)行，其它獲批產(chǎn)品預(yù)計于近期陸續(xù)啟動募集。
新基金建倉節(jié)奏各異
近期市場回調(diào)，不少新成立的權(quán)益類基金積極把握市場回調(diào)帶來的機(jī)遇，快速建倉。上銀醫(yī)藥精選股票發(fā)起式于3月4日成立，3月6日，該基金A份額凈值已經(jīng)變?yōu)?.9999元，顯示該基金或已開始建倉。
易方達(dá)研究智選股票于3月17日成立，3月20日，該基金A份額凈值已經(jīng)變?yōu)?.9988元。同一天成立的交銀遠(yuǎn)見精選混合的凈值也很快出現(xiàn)變化，3月20日，該基金A份額凈值變?yōu)?.9990元。3月10日成立的匯添富消費(fèi)新機(jī)遇混合發(fā)起式A份額凈值在3月13日變?yōu)?.0014元，3月20日凈值變?yōu)?.9924元。凈值的變化表明這些新基金或在成立不久時就快速建倉。
不過也有一些基金選擇按兵不動。百嘉百裕成長混合發(fā)起式于3月19日成立，目前，該基金的凈值仍然是1元。人保睿逸智選混合、華安創(chuàng)新動能混合、景順長城衡瑞精選混合、安信均衡致遠(yuǎn)混合等近期新成立的基金凈值也仍然是1元，或未開始建倉。
A股中長期方向不改
業(yè)內(nèi)人士表示，新基金在市場調(diào)整之際快速建倉是出于對A股中長期投資機(jī)會的看好，希望積極把握調(diào)整帶來的機(jī)會。展望后市，景順長城基金認(rèn)為，短期市場已釋放較多風(fēng)險，但仍受地緣局勢擾動，中期相對樂觀。AI產(chǎn)業(yè)趨勢帶來生產(chǎn)力的進(jìn)步，帶動較多行業(yè)的增長。配置層面，基于當(dāng)前外部局勢的不確定性，可關(guān)注防御性以及受地緣沖擊較小的細(xì)分行業(yè)：一是上游能源、原材料板塊，尤其是本身去產(chǎn)能已持續(xù)數(shù)年，受益于供給受到?jīng)_擊的方向；二是防御板塊，特別是現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)且分紅能力強(qiáng)的高股息標(biāo)的；三是基本面不受損的外需主線；四是成長賽道中結(jié)合景氣度趨勢和盈利兌現(xiàn)確定性的品種。
創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示，在AI引領(lǐng)的技術(shù)革命與產(chǎn)業(yè)升級大趨勢下，地緣局勢僅會改變投資節(jié)奏、強(qiáng)化結(jié)構(gòu)分化，并不改變中長期方向。當(dāng)前市場處于動蕩階段，不確定性仍存。投資者應(yīng)遵循穩(wěn)字當(dāng)頭的策略，聚焦確定性資產(chǎn)，“HALO策略”（重資產(chǎn)、低淘汰率）與硬資產(chǎn)策略仍然有效。當(dāng)前需堅定布局能源、煤炭等具備安全屬性與供需剛性的硬資產(chǎn)，以此筑牢組合安全墊。科技成長方向不應(yīng)輕言放棄，要聚焦具備真實(shí)技術(shù)壁壘、業(yè)績兌現(xiàn)能力的真成長品種，重點(diǎn)圍繞AI基礎(chǔ)設(shè)施、先進(jìn)算力、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈及生物制造等方向布局。
民生加銀基金表示，地緣沖突使市場核心矛盾轉(zhuǎn)向供給安全與戰(zhàn)略資源，驅(qū)動邏輯從避險切換為再通脹擔(dān)憂。油價上漲強(qiáng)化通脹預(yù)期，壓制美聯(lián)儲降息前景，對多數(shù)資產(chǎn)構(gòu)成沖擊。短期油價持續(xù)上行導(dǎo)致的再通脹交易和美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲，會對市場風(fēng)險偏好形成一定影響，近期A股或以震蕩為主，市場結(jié)構(gòu)分化明顯。地緣沖突若緩和，風(fēng)險偏好與流動性有望修復(fù)?？傮w來看，流動性沖擊下，短期市場或以結(jié)構(gòu)行情為主，建議關(guān)注AI、資源品等行業(yè)機(jī)會。
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